Vele landen zullen het Russische voorbeeld volgen. Bedrijven zullen dan dezelfde stap zetten. Contracten zullen in lokale valuta’s worden opgesteld. De hegemonie van de dollar is dan gebroken. De VS kan dan niet langer buitenlandse bedrijven hun wetgeving opleggen, omdat ze niet langer in dollars factureren. Iedereen die in dollars zaken heeft gedaan onderwierp zich aan de Amerikaanse wet.

Onvoorstelbaar dat een oorlog in Oekraïne de aanzet kan zijn voor het einde van de monetaire machtspositie van de VS. Dan zou de VS de grote verliezer zijn van de Oekraïne-oorlog.

Voor beleggers moet dat geen punt van discussie zijn. Het is een gegeven. Het is, wat het is. Ook als het anders uitpakt. De vraag is hoe je daar als belegger op kunt inspelen.

Toch zullen beleggers zich in de komende maanden minder laten leiden door het Oekraïne-geweld. Dat hoort bij het proces. Voor mijn gevoel zijn we het dal al gepasseerd. Het is ook te merken aan de vele rapporten die ik dagelijks in mijn mailbox ontvang. Strategen en economen zijn een beetje uitgepraat over de oorlog.

Die oorlog kan enkele grote gevolgen hebben. Niet alleen in een sterkere verdeling van de wereld in een liberaal en communistisch deel, elk land met z’n eigen democratie, maar ook op monetair terrein. De Russische president Poetin heeft aangegeven dat hij olie en gas in de toekomst wil afrekenen in roebels. Een kapitalistischere beslissing kun je niet nemen door prijseffecten af te wentelen op je afnemers. Net zoals de benzinemaatschappijen, de supermarkten en alle andere leveranciers. Dat wordt inflatie met een hoofdletter I.