Eddytorial
Tesla werd de afgelopen jaren in China door veel mensen gekocht maar het aanbod van elektrische auto’s is aanzienlijk toegenomen. Die EV’s zien er heel dynamisch uit met veelal een knipoog naar Duitse merken. Het moment is nabij dat Chinese autokopers zullen overstappen op een binnenlandse merk. Een vriendje hoeft het maar te doen en de rest volgt vanzelf. Dat zien we ook bij de gebruikers van telefoons van Huawei. Eerst was de iPhone alles maar die wordt door een groeiend aantal gebruikers verdrongen door een model van Huawei. AkzoNobel zal dat merken met haar verven, Unilever met de ijsjes en Philips met haar CT- en MRI-scanners.
Europa, de VS, China en andere landen willen steeds meer onder eigen vlag gaan produceren. Productie als aanjager van de economie in plaats van infrastructuur. Probleem is alleen de vergrijzing van de bevolking. Daarop kan maar een antwoord zijn: automatisering. Het proces is niet te stoppen. De grote vraag is: wat kan van mijn werk worden geautomatiseerd. Denk eens aan de vele terugkerende mails die worden verstuurd voor vergelijkbare projecten. Ga dat eens automatiseren. U zult schrikken van het resultaat. Met een natte vinger In de lucht denk ik dat u 50 tot 60% door logaritmes kunt laten doen. Zie vergrijzing niet als een bedreiging maar als een kans in de ETF-sector Health.
Eigenlijk wordt 2024 hetzelfde maar anders: het gaat om de bedrijven. De waarderingen krijgen een extra boost door de dalende rente, die voorlopig groeistulpjes zal elimineren. En wat de AEX gaat doen? Na een succesvolle aanval op de 800 kan de AEX doorstoten naar 950.
Wellicht komt dat doordat beleggers te veel bezig zijn geweest met de rente en daardoor met de waardering van vooral de ICT-bedrijven. Die werden beoordeeld op basis van de contante waarde van een onderneming waarmee gemakshalve over hele subjectieve zaken werd heengestapt als het inschatten van de groei van de cashflow van de onderneming. Dat is een hele moeilijke zaak. En als de groei afneemt in combinatie met een rentestijging dan kun je op je vingers uitrekenen dat de koersen van die aandelen hard omlaag gaan. Dat is ook gebeurd. Herstel is gelukkig in zicht en wel op twee fronten: de rente daalt en de ontwikkeling van de economie lijkt minder zorgelijk dan een aantal kwartalen geleden.
Groei zal belangrijk blijven bij de beoordeling van de bedrijfsresultaten. Maar waar komt die groei vandaan. Bedrijven zijn de afgelopen decennia naar China gegaan maar de groei zal daar voorlopig sterk tegenvallen en wel om twee redenen: het economische klimaat werkt niet mee, en Chinese bedrijven hebben zich sterk ontwikkeld en kunnen producten tegen lagere prijzen lokaal en op buitenlandse markten aanbieden. Ik heb zelf jarenlang gereden in een Citroën C5, in China in licentie gemaakt met in China gefabriceerde onderdelen. Probleemloos.
Het is te hopen dat in 2024 beleggers wat meer aandacht gaan krijgen voor de bedrijfsresultaten. Er is duidelijk sprake van een scheefgroei In de waarderingen. Bedrijven met een bovengemiddelde groei laat de koers-winstverhoudingen zien die kunnen oplopen tot boven de 100. De matige groeiers moeten het met een koers-winstverhouding doen van soms wel beneden de 10 terwijl de kwaliteiten van het bedrijf absoluut goed zijn. Dat is een ongezonde verhouding.
Auteur Eddy Schekman
Cash Platform
2024: hetzelfde maar anders
AEX naar 950
AkzoNobel zal het gaan merken met haar verven, Unilever met de ijsjes en Philips met haar CT- en MRI-scanners
Tesla werd de afgelopen jaren in China door veel mensen gekocht maar het aanbod van elektrische auto’s is aanzienlijk toegenomen. Die EV’s zien er heel dynamisch uit met veelal een knipoog naar Duitse merken. Het moment is nabij dat Chinese autokopers zullen overstappen op een binnenlandse merk. Een vriendje hoeft het maar te doen en de rest volgt vanzelf. Dat zien we ook bij de gebruikers van telefoons van Huawei. Eerst was de iPhone alles maar die wordt door een groeiend aantal gebruikers verdrongen door een model van Huawei. AkzoNobel zal dat merken met haar verven, Unilever met de ijsjes en Philips met haar CT- en MRI-scanners.
Europa, de VS, China en andere landen willen steeds meer onder eigen vlag gaan produceren. Productie als aanjager van de economie in plaats van infrastructuur. Probleem is alleen de vergrijzing van de bevolking. Daarop kan maar een antwoord zijn: automatisering. Het proces is niet te stoppen. De grote vraag is: wat kan van mijn werk worden geautomatiseerd. Denk eens aan de vele terugkerende mails die worden verstuurd voor vergelijkbare projecten. Ga dat eens automatiseren. U zult schrikken van het resultaat. Met een natte vinger In de lucht denk ik dat u 50 tot 60% door logaritmes kunt laten doen. Zie vergrijzing niet als een bedreiging maar als een kans in de ETF-sector Health.
Eigenlijk wordt 2024 hetzelfde maar anders: het gaat om de bedrijven. De waarderingen krijgen een extra boost door de dalende rente, die voorlopig groeistulpjes zal elimineren. En wat de AEX gaat doen? Na een succesvolle aanval op de 800 kan de AEX doorstoten naar 950.
AkzoNobel zal het gaan merken met haar verven, Unilever met de ijsjes en Philips met haar CT- en MRI-scanners
Wellicht komt dat doordat beleggers te veel bezig zijn geweest met de rente en daardoor met de waardering van vooral de ICT-bedrijven. Die werden beoordeeld op basis van de contante waarde van een onderneming waarmee gemakshalve over hele subjectieve zaken werd heengestapt als het inschatten van de groei van de cashflow van de onderneming. Dat is een hele moeilijke zaak. En als de groei afneemt in combinatie met een rentestijging dan kun je op je vingers uitrekenen dat de koersen van die aandelen hard omlaag gaan. Dat is ook gebeurd. Herstel is gelukkig in zicht en wel op twee fronten: de rente daalt en de ontwikkeling van de economie lijkt minder zorgelijk dan een aantal kwartalen geleden.
Groei zal belangrijk blijven bij de beoordeling van de bedrijfsresultaten. Maar waar komt die groei vandaan. Bedrijven zijn de afgelopen decennia naar China gegaan maar de groei zal daar voorlopig sterk tegenvallen en wel om twee redenen: het economische klimaat werkt niet mee, en Chinese bedrijven hebben zich sterk ontwikkeld en kunnen producten tegen lagere prijzen lokaal en op buitenlandse markten aanbieden. Ik heb zelf jarenlang gereden in een Citroën C5, in China in licentie gemaakt met in China gefabriceerde onderdelen. Probleemloos.
AEX naar 950
Eddytorial
2024: hetzelfde maar anders
Het is te hopen dat in 2024 beleggers wat meer aandacht gaan krijgen voor de bedrijfsresultaten. Er is duidelijk sprake van een scheefgroei In de waarderingen. Bedrijven met een bovengemiddelde groei laat de koers-winstverhoudingen zien die kunnen oplopen tot boven de 100. De matige groeiers moeten het met een koers-winstverhouding doen van soms wel beneden de 10 terwijl de kwaliteiten van het bedrijf absoluut goed zijn. Dat is een ongezonde verhouding.
Auteur Eddy Schekman
Cash Platform
