Het AI-gebruik, gemeten via ‘token generation’, verdubbelt bijna elke twee maanden
AI zet techsector op scherp: wie profiteert écht?
AI
Gerichte kansen in een turbulente markt
De huidige AI-rally biedt dus zowel risico’s als selectieve mogelijkheden. De echte winnaars zijn bedrijven met schaalvoordelen, sterke kasstromen en grip op cruciale schakels in de keten. De verliezers zijn partijen die vooral meeliften op het sentiment. Of zoals Carmignac-beheerder Kristofer Barrett het verwoordt: “We investeren liever in ondernemingen met aantoonbare winstgroei dan in bedrijven waarvan de winstgevendheid vooral op toekomstbeloftes rust.”
Hypegevoelige verliezers
Aan de andere kant staan vooral jonge, verlieslatende AI-bedrijven waarvan de waarderingen leunen op optimistische toekomstverwachtingen. Zodra beleggers scherper letten op daadwerkelijke kasstromen, komen deze aandelen onder druk te staan.
Ook delen van de softwaresector voelen de onzekerheid. Bedrijven als Salesforce en Atlassian kregen klappen uit angst voor AI-gedreven marktverstoring, terwijl hun onderliggende business volgens Carmignac gezond blijft. De vraag naar tools voor samenwerking en projectbeheer blijft bestaan, ook in een AI-gedreven werkomgeving.
De Amerikaanse zwaargewichten – Alphabet, Microsoft, Amazon en Nvidia – blijven volgens de analisten de duidelijke trekkers van de AI-golf. Hun omzet en winst per aandeel stijgen met dubbele cijfers, gedreven door een explosief groeiende behoefte aan rekenkracht. Het AI-gebruik, gemeten via ‘token generation’, verdubbelt bijna elke twee maanden. Omdat chipmakers en datacenters die vraag nauwelijks kunnen bijhouden, profiteren deze spelers van stevige prijs- en margevoordelen.
Carmignac-analist Somesh Batra benadrukt dat er geen sprake is van een kortstondige hype: de grote cloudpartijen financieren hun AI-investeringen uit hun eigen kasstromen en profiteren van de structurele digitalisering van bedrijven. Alphabet is daarvan een goed voorbeeld: AI verfijnt zoekresultaten en YouTube-aanbevelingen, wat zowel de gebruikersactiviteit als de advertentieopbrengsten verhoogt.
Ook de chipproducenten staan centraal in de waardeketen. TSMC is hét knelpunt in de productie van geavanceerde halfgeleiders. Vrijwel alle toonaangevende AI-processors, van Nvidia-GPU’s tot Google’s TPU’s, komen uit de fabrieken van deze Taiwanese producent. Daarnaast profiteren gespecialiseerde spelers als SK Hynix, producent van geheugenkaarten uit Zuid-Korea, van schaarste en stijgende prijzen.
De jongste kwartaalcijfers van de grote techbedrijven laten zien hoe diep kunstmatige intelligentie de sector inmiddels beïnvloedt. Volgens vermogensbeheerder Carmignac bevindt de markt zich momenteel “tussen beloften en daadwerkelijke winstgroei”.
AI zet techsector op scherp: wie profiteert écht?
Het AI-gebruik, gemeten via ‘token generation’, verdubbelt bijna elke twee maanden
Gerichte kansen in een turbulente markt
De huidige AI-rally biedt dus zowel risico’s als selectieve mogelijkheden. De echte winnaars zijn bedrijven met schaalvoordelen, sterke kasstromen en grip op cruciale schakels in de keten. De verliezers zijn partijen die vooral meeliften op het sentiment. Of zoals Carmignac-beheerder Kristofer Barrett het verwoordt: “We investeren liever in ondernemingen met aantoonbare winstgroei dan in bedrijven waarvan de winstgevendheid vooral op toekomstbeloftes rust.”
AI
Hypegevoelige verliezers
Aan de andere kant staan vooral jonge, verlieslatende AI-bedrijven waarvan de waarderingen leunen op optimistische toekomstverwachtingen. Zodra beleggers scherper letten op daadwerkelijke kasstromen, komen deze aandelen onder druk te staan.
Ook delen van de softwaresector voelen de onzekerheid. Bedrijven als Salesforce en Atlassian kregen klappen uit angst voor AI-gedreven marktverstoring, terwijl hun onderliggende business volgens Carmignac gezond blijft. De vraag naar tools voor samenwerking en projectbeheer blijft bestaan, ook in een AI-gedreven werkomgeving.
De Amerikaanse zwaargewichten – Alphabet, Microsoft, Amazon en Nvidia – blijven volgens de analisten de duidelijke trekkers van de AI-golf. Hun omzet en winst per aandeel stijgen met dubbele cijfers, gedreven door een explosief groeiende behoefte aan rekenkracht. Het AI-gebruik, gemeten via ‘token generation’, verdubbelt bijna elke twee maanden. Omdat chipmakers en datacenters die vraag nauwelijks kunnen bijhouden, profiteren deze spelers van stevige prijs- en margevoordelen.
Carmignac-analist Somesh Batra benadrukt dat er geen sprake is van een kortstondige hype: de grote cloudpartijen financieren hun AI-investeringen uit hun eigen kasstromen en profiteren van de structurele digitalisering van bedrijven. Alphabet is daarvan een goed voorbeeld: AI verfijnt zoekresultaten en YouTube-aanbevelingen, wat zowel de gebruikersactiviteit als de advertentieopbrengsten verhoogt.
Ook de chipproducenten staan centraal in de waardeketen. TSMC is hét knelpunt in de productie van geavanceerde halfgeleiders. Vrijwel alle toonaangevende AI-processors, van Nvidia-GPU’s tot Google’s TPU’s, komen uit de fabrieken van deze Taiwanese producent. Daarnaast profiteren gespecialiseerde spelers als SK Hynix, producent van geheugenkaarten uit Zuid-Korea, van schaarste en stijgende prijzen.
De jongste kwartaalcijfers van de grote techbedrijven laten zien hoe diep kunstmatige intelligentie de sector inmiddels beïnvloedt. Volgens vermogensbeheerder Carmignac bevindt de markt zich momenteel “tussen beloften en daadwerkelijke winstgroei”.
