Passieve indexstrategie
Mercury Redstone richt zich met haar passieve indexstrategie op de lange termijn. Ons advies is daarbij om geen geld in crypto te beleggen dat je op korte termijn nodig kan hebben. Dat maakt dat wij (en hopelijk ook onze klanten) ons over dergelijke koersschommelingen – die wij inmiddels al verschillende keren hebben meegemaakt –vrijwel geen zorgen maken. Voor mensen die overwegen om een klein stukje van hun vermogen in crypto te beleggen omdat ze geloven in de lange termijn, zou dit mogelijk wel eens een goed instapmoment kunnen zijn. Historische cijfers bieden echter geen garanties voor de toekomst. Het kan dus ook zomaar zijn dat bitcoin nog verder wegzakt. Hoe ver precies blijft ondanks alle 'doorwrochte' analyses koffiedik kijken. De koers van bitcoin, gelijk aan de koers van andere effecten laat zich niet voorspellen. Ik kan daar dan ook geen uitspraak over doen.
Alle kopers die vóór december 2020 bitcoin hebben gekocht staan nog in de plus
Perfect storm
Om dan de vraag – proberen – te beantwoorden: ten eerste is er natuurlijk het macro-economische plaatje en de daarmee samenhangende rentestijgingen. De ongekende koersstijging van bitcoin gedurende 2021 hing deels samen met de monetaire verruiming. Daar lijkt nu een eind aan te komen, wat logischerwijs een omgekeerd effect heeft. Voorts hebben we te maken met oorlog, corona en een energietekort (een perfect storm) dat leidt tot economische neergang en mogelijk zelfs stagflatie. In een dergelijk scenario gaan de risicovolle assets doorgaans als eerste de deur uit en dan staat bitcoin bovenaan de lijst. Bitcoin is voor de meeste retailbeleggers een gokje dat snel wordt aangekocht, maar ook weer snel wordt verkocht, niet zelden op basis van emotie. Het lijkt er dan ook op dat bitcoin, in tegenstelling van wat je van een SOV mag verwachten, vooralsnog niet kwalificeert als inflatiehedge. Daar kan echter bij worden opgemerkt dat bij de aanvang van een crisis goud ook meestal eerst daalt voordat het weer stijgt. Of dat voor bitcoin zal gelden valt nog te bezien, maar uitsluiten kunnen we het evenmin. Voor de lange termijn zie ik voor bitcoin nog steeds een prima usecase als SOV.
De andere reden voor de grote koersdaling begon enkele weken geleden met de (gemanipuleerde) neergang van de stable coin UST (Terra/LUNA). Dit zorgde niet alleen voor een negatief sentiment, maar had ook een ripple-effect in de markt. Een aantal grote cryptospelers zijn hierdoor in liquiditeits- en solvabiliteitsproblemen gekomen met als gevolg meer negatief sentiment en gedwongen verkopen wat weer een prijsdrukkend effect heeft.
Voorop staat natuurlijk dat de waarde van bitcoin speculatief is. Er liggen tenslotte geen toekomstige cashflows aan ten grondslag wat een eventuele floor in de prijs zou kunnen bewerkstelligen. De prijs van bitcoin is volledig gebaseerd op wat men het waard vindt en dat is – mede gezien haar korte levensloop – uiteraard bijzonder gevoelig voor sentiment. Vaak wordt er een soort geschatte waarde toegekend aan het netwerk zelf c.q. mining. Maar laat dat nu juist de kosten zijn van het netwerk. In mijn optiek zijn die kosten ook alleen te billijken als er voldoende inkomsten tegenover staan en die moeten toch echt komen van de prijs van, c.q. de vraag naar bitcoin.
Vooralsnog heeft bitcoin als betaalmiddel geen significante betekenis. Wat dan overblijft is bitcoin als store of value (SOV) c.q. een digitale variant van goud. In die zin staan alle kopers die vóór december 2020 bitcoin hebben gekocht nog in de plus. Of dat stand houdt weten we niet, maar het is ook geen reden tot paniek. Dergelijke koersschommelingen zijn ook niets nieuws. Zie ook onderstaand plaatje:
Bitcoin is in het weekeinde beneden de 19.000 dollar gekomen na eerder zelfs op 17.749 te hebben gestaan. Daarmee komt het verlies uit op 35% over de afgelopen week en 47% op jaarbasis. Wat is er aan de hand? Wat mag worden verwacht? De Visie van Boudewijn Rooseboom, managing partner Mercury Redstone.
Crypto
Wat nu?
Bitcoin duikt beneden de 19.000.
Passieve indexstrategie
Mercury Redstone richt zich met haar passieve indexstrategie op de lange termijn. Ons advies is daarbij om geen geld in crypto te beleggen dat je op korte termijn nodig kan hebben. Dat maakt dat wij (en hopelijk ook onze klanten) ons over dergelijke koersschommelingen – die wij inmiddels al verschillende keren hebben meegemaakt –vrijwel geen zorgen maken. Voor mensen die overwegen om een klein stukje van hun vermogen in crypto te beleggen omdat ze geloven in de lange termijn, zou dit mogelijk wel eens een goed instapmoment kunnen zijn. Historische cijfers bieden echter geen garanties voor de toekomst. Het kan dus ook zomaar zijn dat bitcoin nog verder wegzakt. Hoe ver precies blijft ondanks alle 'doorwrochte' analyses koffiedik kijken. De koers van bitcoin, gelijk aan de koers van andere effecten laat zich niet voorspellen. Ik kan daar dan ook geen uitspraak over doen.
Alle kopers die vóór december 2020 bitcoin hebben gekocht staan nog in de plus
Perfect storm
Om dan de vraag – proberen – te beantwoorden: ten eerste is er natuurlijk het macro-economische plaatje en de daarmee samenhangende rentestijgingen. De ongekende koersstijging van bitcoin gedurende 2021 hing deels samen met de monetaire verruiming. Daar lijkt nu een eind aan te komen, wat logischerwijs een omgekeerd effect heeft. Voorts hebben we te maken met oorlog, corona en een energietekort (een perfect storm) dat leidt tot economische neergang en mogelijk zelfs stagflatie. In een dergelijk scenario gaan de risicovolle assets doorgaans als eerste de deur uit en dan staat bitcoin bovenaan de lijst. Bitcoin is voor de meeste retailbeleggers een gokje dat snel wordt aangekocht, maar ook weer snel wordt verkocht, niet zelden op basis van emotie. Het lijkt er dan ook op dat bitcoin, in tegenstelling van wat je van een SOV mag verwachten, vooralsnog niet kwalificeert als inflatiehedge. Daar kan echter bij worden opgemerkt dat bij de aanvang van een crisis goud ook meestal eerst daalt voordat het weer stijgt. Of dat voor bitcoin zal gelden valt nog te bezien, maar uitsluiten kunnen we het evenmin. Voor de lange termijn zie ik voor bitcoin nog steeds een prima usecase als SOV.
De andere reden voor de grote koersdaling begon enkele weken geleden met de (gemanipuleerde) neergang van de stable coin UST (Terra/LUNA). Dit zorgde niet alleen voor een negatief sentiment, maar had ook een ripple-effect in de markt. Een aantal grote cryptospelers zijn hierdoor in liquiditeits- en solvabiliteitsproblemen gekomen met als gevolg meer negatief sentiment en gedwongen verkopen wat weer een prijsdrukkend effect heeft.
Voorop staat natuurlijk dat de waarde van bitcoin speculatief is. Er liggen tenslotte geen toekomstige cashflows aan ten grondslag wat een eventuele floor in de prijs zou kunnen bewerkstelligen. De prijs van bitcoin is volledig gebaseerd op wat men het waard vindt en dat is – mede gezien haar korte levensloop – uiteraard bijzonder gevoelig voor sentiment. Vaak wordt er een soort geschatte waarde toegekend aan het netwerk zelf c.q. mining. Maar laat dat nu juist de kosten zijn van het netwerk. In mijn optiek zijn die kosten ook alleen te billijken als er voldoende inkomsten tegenover staan en die moeten toch echt komen van de prijs van, c.q. de vraag naar bitcoin.
Vooralsnog heeft bitcoin als betaalmiddel geen significante betekenis. Wat dan overblijft is bitcoin als store of value (SOV) c.q. een digitale variant van goud. In die zin staan alle kopers die vóór december 2020 bitcoin hebben gekocht nog in de plus. Of dat stand houdt weten we niet, maar het is ook geen reden tot paniek. Dergelijke koersschommelingen zijn ook niets nieuws. Zie ook onderstaand plaatje:
Bitcoin is in het weekeinde beneden de 19.000 dollar gekomen na eerder zelfs op 17.749 te hebben gestaan. Daarmee komt het verlies uit op 35% over de afgelopen week en 47% op jaarbasis. Wat is er aan de hand? Wat mag worden verwacht? De Visie van Boudewijn Rooseboom, managing partner Mercury Redstone.
Wat nu?
Bitcoin duikt beneden de 19.000.
Crypto
