Bron: Microsoft/Refinitiv; in lokale valuta.
Eddytorial
Het trekpaard
Techniek is niet weg te denken. Het kan ook het trekpaard van de economie blijven. Techniek is nu eenmaal vooruitgang; iets dat een winkelketen niet kan bewerkstelligen. Daarom zijn hogere waarderingen voor de techsector acceptabel. Maar je moet niet doorschieten. Voor ASMI wordt 66 keer de winst betaald, voor NVDA zelfs 74 keer. Dat is wachten op een tegenvaller zeker in het overgangsjaar 2024 voor de techsector. Nieuwe ontwikkelingen zijn in opkomst, maar kunnen pas volgend jaar worden uitgezet. Vooralsnog is Chat-AI ‘nice to have’ en niet een ‘must have’.
Wat doet zich nu voor
De vooruitzichten voor de rente zijn er niet slechter op geworden. Nog steeds kan rekening worden gehouden met een daling, zij het wat trager dan eerst werd gedacht. Maar wat in het vat zit verzuurt niet. Die rente gaat omlaag. Misschien niet zo hard als iedereen graag zou willen zien, maar toch... In principe zou dit positief moeten zijn voor de techaandelen. Maar we zien juist een druk op de koersen ontstaan. De waardering van deze sector is waarschijnlijk de boosdoener. Beleggers beginnen wat realistischer te worden. Men vraagt zich openlijk af of deze sector de groei kan waarmaken. De oplopende geopolitieke spanningen maken dat minder overzichtelijk. De VS wil geen Chinese chips. Iedereen wil alleen uit eigen tuin eten.
Dat plaatst vraagtekens bij de groeipotentie van tech. Bovendien weten we dat met kunstmatige intelligentie heel veel mogelijk is en dat het niet is weg te denken. We zullen het steeds meer gaan gebruiken. Op dat punt zitten we nog wel in de beginfase, Maar de kans op tegenvallers is groot. Machine learning Is met zijn alsmaar terugkerende handelingen veel eenvoudiger te implementeren dan bijvoorbeeld een chatbox voor mensen die vragen hebben over de werking van een product of dienst. Daar komt bij dat de techindustrie onder aanvoering van Microsoft kunstmatige intelligentie alsmaar aan het voeden is met nieuwe ideeën; om horendol van te worden. De bestuursvoorzitter van het Japanse Softbank denkt zelfs dat in de toekomst een nieuwe vorm van kunstmatige intelligentie 10.000 keer slimmer zal worden dan de mens. Lijkt me onwaarschijnlijk.
Toen het vooruitzicht op een rentedaling verwaterde begonnen de eerste scheurtjes te ontstaan in die mooie beweging van de techaandelen. Men schrijft dat aan de toekomstige opbrengst van een aandeel. Bij een hoger dan geraamde rente is dat lager. Opvallend is dat deze redenatie vooral wordt gebruikt bij techaandelen.
De discussie is losgebarsten. Is de techrally voorbij of niet? Het is onmiskenbaar een feit dat de komst van kunstmatige intelligentie een aanjager is geweest voor de techaandelen. Beleggers zijn zich sterk gaan richten op de leveranciers van de grondstoffen zoals snelle chips, waardoor Nvidia nu 74 keer de winst kost. Dat is ongeveer vijf keer duurder dan Ahold Delhaize en Shell.
Auteur Eddy Schekman
Cash Platform
voorbij?
Techrally
Techniek is nu eenmaal vooruitgang; iets dat een winkelketen niet kan bewerkstelligen
Nog steeds kan rekening worden gehouden met een rentedaling, zij het wat trager dan eerst werd gedacht
Het trekpaard
Techniek is niet weg te denken. Het kan ook het trekpaard van de economie blijven. Techniek is nu eenmaal vooruitgang; iets dat een winkelketen niet kan bewerkstelligen. Daarom zijn hogere waarderingen voor de techsector acceptabel. Maar je moet niet doorschieten. Voor ASMI wordt 66 keer de winst betaald, voor NVDA zelfs 74 keer. Dat is wachten op een tegenvaller zeker in het overgangsjaar 2024 voor de techsector. Nieuwe ontwikkelingen zijn in opkomst, maar kunnen pas volgend jaar worden uitgezet. Vooralsnog is Chat-AI ‘nice to have’ en niet een ‘must have’.
voorbij?
Techrally
Techniek is nu eenmaal vooruitgang; iets dat een winkelketen niet kan bewerkstelligen
Wat doet zich nu voor
De vooruitzichten voor de rente zijn er niet slechter op geworden. Nog steeds kan rekening worden gehouden met een daling, zij het wat trager dan eerst werd gedacht. Maar wat in het vat zit verzuurt niet. Die rente gaat omlaag. Misschien niet zo hard als iedereen graag zou willen zien, maar toch... In principe zou dit positief moeten zijn voor de techaandelen. Maar we zien juist een druk op de koersen ontstaan. De waardering van deze sector is waarschijnlijk de boosdoener. Beleggers beginnen wat realistischer te worden. Men vraagt zich openlijk af of deze sector de groei kan waarmaken. De oplopende geopolitieke spanningen maken dat minder overzichtelijk. De VS wil geen Chinese chips. Iedereen wil alleen uit eigen tuin eten.
Dat plaatst vraagtekens bij de groeipotentie van tech. Bovendien weten we dat met kunstmatige intelligentie heel veel mogelijk is en dat het niet is weg te denken. We zullen het steeds meer gaan gebruiken. Op dat punt zitten we nog wel in de beginfase, Maar de kans op tegenvallers is groot. Machine learning Is met zijn alsmaar terugkerende handelingen veel eenvoudiger te implementeren dan bijvoorbeeld een chatbox voor mensen die vragen hebben over de werking van een product of dienst. Daar komt bij dat de techindustrie onder aanvoering van Microsoft kunstmatige intelligentie alsmaar aan het voeden is met nieuwe ideeën; om horendol van te worden. De bestuursvoorzitter van het Japanse Softbank denkt zelfs dat in de toekomst een nieuwe vorm van kunstmatige intelligentie 10.000 keer slimmer zal worden dan de mens. Lijkt me onwaarschijnlijk.
Nog steeds kan rekening worden gehouden met een rentedaling, zij het wat trager dan eerst werd gedacht
Toen het vooruitzicht op een rentedaling verwaterde begonnen de eerste scheurtjes te ontstaan in die mooie beweging van de techaandelen. Men schrijft dat aan de toekomstige opbrengst van een aandeel. Bij een hoger dan geraamde rente is dat lager. Opvallend is dat deze redenatie vooral wordt gebruikt bij techaandelen.
Eddytorial
De discussie is losgebarsten. Is de techrally voorbij of niet? Het is onmiskenbaar een feit dat de komst van kunstmatige intelligentie een aanjager is geweest voor de techaandelen. Beleggers zijn zich sterk gaan richten op de leveranciers van de grondstoffen zoals snelle chips, waardoor Nvidia nu 74 keer de winst kost. Dat is ongeveer vijf keer duurder dan Ahold Delhaize en Shell.
Auteur Eddy Schekman
Cash Platform