Martine Hafkamp
Termijncontracten
Naast bovengenoemde ETF is er voor Europese beleggers inmiddels de WisdomTree Carbon ETC. De correlatie met de aandelenmarkt is nog lager, 0,059. Nagenoeg nihil dus. De marktkapitalisatie bedraagt inmiddels 200 miljoen euro. Er wordt met termijncontracten belegd in EU Carbon Emissions Allowances.
Beide beleggingen zijn gebaseerd op termijncontracten en dus geen fysieke belegging. Daarnaast kent deze belegging een politiek risico, omdat het aanbod van de emissierechten voor een groot deel bepaald wordt door de Europese Unie. Een duidelijk voordeel is de geringe correlatie met de aandelenmarkt. Deze is zo laag dat het gerust een aparte asset class genoemd kan worden. Een ander voordeel is de bescherming tegen inflatie. Hoe meer de prijzen van grondstoffen (energie) stijgen, hoe meer de emissierechten in waarde zullen toenemen. Emissierechten dragen daarnaast bij aan beleggen conform ESG-normen. Tenslotte is de keerzijde van het eerdergenoemde politieke risico ook weer een voordeel: De Europese Unie zal om de klimaatdoelstellingen te kunnen realiseren het aanbod steeds verder beperken.
ETF’s
De handel in emissierechten verloopt via termijncontracten. Maar particuliere beleggers zouden deze markt ook kunnen betreden via een Exchange Traded Fund. Het anderhalf jaar geleden gelanceerde KraneShares Global Carbon ETF is met ruim 1,7 miljard dollar onder beheer inmiddels de grootste. De correlatie met de S&P 500-index is slechts 0,189. Naast de grootste investering in het ETS van de Europese Unie wordt er ook belegd in contracten in andere delen van de wereld (bijvoorbeeld Californië). Er is een aantal markten in emissierechten. Buiten de Europese Unie en de Verenigde Staten worden er ook in China, het Verenigd Koninkrijk en in Korea inmiddels initiatieven genomen een dergelijke markt op te starten.
Spreiding
Een investering in emissierechten heeft een beperkte correlatie met de aandelenmarkt en draagt zodoende bij aan een betere spreiding in de portefeuille. Naast het interessante rendement voldoe je als belegger ook aan de steeds sterkere wens van de toezichthouders om volgens ESG-normen te beleggen.
Afnemend aanbod asset class
Emissierechten worden zo ook heel interessant voor beleggers. Het is namelijk de enige asset class waarvan het aanbod structureel afneemt, terwijl de vraag wel toeneemt. Het gevolg is een oplopende prijs voor deze rechten. Vorig jaar steeg de prijs van de rechten van 33 naar 80 euro, een toename van 135%. Volgens deskundigen is er echter een veel hogere prijs voor een emissierecht nodig om klimaatneutraliteit in 2050 te bereiken. Voor bijvoorbeeld groene waterstof en de elektrificatie van de industrie is een prijs van ver boven de 100 euro nodig.
Emissiehandel geeft bedrijven een keuze: betalen voor rechten om CO2 uit te stoten of dat geld investeren in schonere productiemethoden zodat de CO2-uitstoot blijvend omlaag gaat. Elk jaar komen er minder emissierechten beschikbaar.
In 2005 werd in de Europese Unie het Emissions Trading System (ETS) gestart. Ieder jaar stelt de Europese Commissie vast hoeveel CO2 de ETS-bedrijven mogen uitstoten. Deze hoeveelheid wordt ieder jaar lager, momenteel met 2,2% per jaar. Uiteindelijk wordt zo de doelstelling voor 2030, een reductie van 55%, nagestreefd. De hoeveelheid ton C02 die uitgestoten mag worden is meteen ook het aantal emissierechten dat dat jaar op de markt komt. Voor elke ton CO2 die ze uitstoten, moeten bedrijven een emissierecht inleveren. De rechten kunnen gekocht worden op veilingen of handelsplatformen, maar ook van andere bedrijven. Wanneer een bedrijf weinig uitstoot en emissierechten over heeft kan ze deze aan anderen verkopen. Tesla genereert op deze wijze het grootste gedeelte van zijn inkomsten door zijn rechten aan minder schone autofabrikanten te verkopen.
Emissiehandel is de handel in het recht om broeikasgassen uit te stoten. Met één emissierecht mag een bedrijf 1 ton koolstofdioxide (CO2) uitstoten. Het aantal beschikbare rechten is beperkt. De prijs voor een emissierecht – de CO2-prijs – wordt bepaald door vraag en aanbod. Dat maakt emissiehandel een marktinstrument om klimaatverandering tegen te gaan.
IN CO2-EMISSIERECHTEN
BELEGGEN
Harde assets, zoals grondstoffen, zijn een goede manier om je te wapenen tegen inflatie
Een bedrijf dat weinig uitstoot en emissierechten over heeft kan deze aan anderen verkopen, zoals Tesla doet aan minder schone autofabrikanten
Emissiehandel is de handel in het recht om broeikasgassen uit te stoten. Met één emissierecht mag een bedrijf 1 ton koolstofdioxide (CO2) uitstoten. Het aantal beschikbare rechten is beperkt. De prijs voor een emissierecht – de CO2-prijs – wordt bepaald door vraag en aanbod. Dat maakt emissiehandel een marktinstrument om klimaatverandering tegen te gaan.
IN CO2-EMISSIERECHTEN
BELEGGEN
Martine Hafkamp
Afnemend aanbod asset class
Emissierechten worden zo ook heel interessant voor beleggers. Het is namelijk de enige asset class waarvan het aanbod structureel afneemt, terwijl de vraag wel toeneemt. Het gevolg is een oplopende prijs voor deze rechten. Vorig jaar steeg de prijs van de rechten van 33 naar 80 euro, een toename van 135%. Volgens deskundigen is er echter een veel hogere prijs voor een emissierecht nodig om klimaatneutraliteit in 2050 te bereiken. Voor bijvoorbeeld groene waterstof en de elektrificatie van de industrie is een prijs van ver boven de 100 euro nodig.
Spreiding
Een investering in emissierechten heeft een beperkte correlatie met de aandelenmarkt en draagt zodoende bij aan een betere spreiding in de portefeuille. Naast het interessante rendement voldoe je als belegger ook aan de steeds sterkere wens van de toezichthouders om volgens ESG-normen te beleggen.
Termijncontracten
Naast bovengenoemde ETF is er voor Europese beleggers inmiddels de WisdomTree Carbon ETC. De correlatie met de aandelenmarkt is nog lager, 0,059. Nagenoeg nihil dus. De marktkapitalisatie bedraagt inmiddels 200 miljoen euro. Er wordt met termijncontracten belegd in EU Carbon Emissions Allowances.
Beide beleggingen zijn gebaseerd op termijncontracten en dus geen fysieke belegging. Daarnaast kent deze belegging een politiek risico, omdat het aanbod van de emissierechten voor een groot deel bepaald wordt door de Europese Unie. Een duidelijk voordeel is de geringe correlatie met de aandelenmarkt. Deze is zo laag dat het gerust een aparte asset class genoemd kan worden. Een ander voordeel is de bescherming tegen inflatie. Hoe meer de prijzen van grondstoffen (energie) stijgen, hoe meer de emissierechten in waarde zullen toenemen. Emissierechten dragen daarnaast bij aan beleggen conform ESG-normen. Tenslotte is de keerzijde van het eerdergenoemde politieke risico ook weer een voordeel: De Europese Unie zal om de klimaatdoelstellingen te kunnen realiseren het aanbod steeds verder beperken.
Emissiehandel geeft bedrijven een keuze: betalen voor rechten om CO2 uit te stoten of dat geld investeren in schonere productiemethoden zodat de CO2-uitstoot blijvend omlaag gaat. Elk jaar komen er minder emissierechten beschikbaar.
In 2005 werd in de Europese Unie het Emissions Trading System (ETS) gestart. Ieder jaar stelt de Europese Commissie vast hoeveel CO2 de ETS-bedrijven mogen uitstoten. Deze hoeveelheid wordt ieder jaar lager, momenteel met 2,2% per jaar. Uiteindelijk wordt zo de doelstelling voor 2030, een reductie van 55%, nagestreefd. De hoeveelheid ton C02 die uitgestoten mag worden is meteen ook het aantal emissierechten dat dat jaar op de markt komt. Voor elke ton CO2 die ze uitstoten, moeten bedrijven een emissierecht inleveren. De rechten kunnen gekocht worden op veilingen of handelsplatformen, maar ook van andere bedrijven. Wanneer een bedrijf weinig uitstoot en emissierechten over heeft kan ze deze aan anderen verkopen. Tesla genereert op deze wijze het grootste gedeelte van zijn inkomsten door zijn rechten aan minder schone autofabrikanten te verkopen.
Een bedrijf dat weinig uitstoot en emissierechten over heeft kan deze aan anderen verkopen, zoals Tesla doet aan minder schone autofabrikanten
Harde assets, zoals grondstoffen, zijn een goede manier om je te wapenen tegen inflatie
ETF’s
De handel in emissierechten verloopt via termijncontracten. Maar particuliere beleggers zouden deze markt ook kunnen betreden via een Exchange Traded Fund. Het anderhalf jaar geleden gelanceerde KraneShares Global Carbon ETF is met ruim 1,7 miljard dollar onder beheer inmiddels de grootste. De correlatie met de S&P 500-index is slechts 0,189. Naast de grootste investering in het ETS van de Europese Unie wordt er ook belegd in contracten in andere delen van de wereld (bijvoorbeeld Californië). Er is een aantal markten in emissierechten. Buiten de Europese Unie en de Verenigde Staten worden er ook in China, het Verenigd Koninkrijk en in Korea inmiddels initiatieven genomen een dergelijke markt op te starten.
