één van de drie
chip-heiligen
Martine Hafkamp
Zo spreekt men wel van de heilige drie-eenheid van Nvidia, TSMC en ASML
Verhoudingen China Taiwan
TSMC kan niet los gezien worden van de verhoudingen tussen Taiwan en China. Het feit dat Taiwan op technologisch vlak voorloopt zou een extra aanleiding kunnen zijn om het land binnen te vallen, zeker nu China heeft uitgesproken versneld een eigen chipindustrie op te willen zetten. Een inval van China zal TSMC en de hele chipsector wereldwijd hard raken. De enorme concentratie van de chipproductie is een veiligheidsthema in de Verenigde Staten. Zo gaat de Amerikaanse overheid een subsidie van 6,6 miljard dollar en een lening van 5 miljard dollar verstrekken aan TSMC om een nieuwe fabriek in Arizona op te zetten. De chipgrootmacht bouwt al twee andere fabrieken rond Phoenix, waarvan de eerste vanaf begin 2025 chips moet gaan produceren. Dat zijn echter nog 3nm-chips. In de nieuwe fabriek gaat TSMC vanaf 2030 2nm-chips produceren. De voortdurende spanningen tussen de Verenigde Staten en China wegen wel op het aandeel, net als de grote afhankelijkheid van smartphonechips en de conjunctuurgevoeligheid van de sector.
De opkomst van 5G, AI, datacenters, supercomputers en Cloud-toepassingen kunnen nog een lange tijd voor groei zorgen. De meest geavanceerde chips worden in toenemende mate gebruikt in deze nieuwe technologieën, zodat de afhankelijkheid van de stagnerende markt van smartphones wordt verkleind. De trend om de productie van chips uit te besteden en over te schakelen naar een zogenaamd ‘fabless’-model groeit gestaag verder. De toenemende complexiteit van de productie spreekt in het voordeel van TSMC. Het bedrijf is nog altijd verreweg de dominante foundry, al helemaal als het aankomt op de meest geavanceerde chips.
De chips worden grotendeels ontworpen in Silicon Valley, geproduceerd in Azië met machines uit Nederland. Zo spreekt men wel van de heilige drie-eenheid van Nvidia, TSMC en ASML. Alle drie zijn ze marktleider en alle drie zijn ze onmisbaar in het huidige productieproces.
Eén daarvan is dus TSMC uit Taiwan. De Taiwan Semiconductor Manufacturering Company werd opgericht in 1987 en is veruit de grootste en meest geavanceerde producent van chips. Eén van de oprichters was Philips. TSMC produceert 55 procent van alle chips wereldwijd. Belangrijker, in de markt voor krachtige chips is het marktaandeel 90 procent. Het gaat dan om halfgeleiders van 7 nanometer of minder. Bij de allerkleinste en krachtigste 3-nanometerchips is dit zelfs bijna 100 procent. Deze chips worden voornamelijk gebruikt in smartphones en alles wat betrekking heeft op High Performance Computing (onder meer AI), IoT (Internet of Things), de automobielindustrie en andere toepassingen. Belangrijke klanten zijn onder meer Apple, Huawei, AMD, Qualcomm en Nvidia.
Analisten die het aandeel volgen verwachten dat TSMC zijn leidende marktpositie en de hoge rendementen zal behouden als gevolg van verschillende concurrentievoordelen. Denk hierbij aan technologisch leiderschap, enorme schaalvoordelen en de innige relatie met klanten als Apple, Qualcomm en Nvidia. Verder is TSMC op zijn beurt weer de belangrijkste klant van ASML, maar ook van het kleinere ASMI. Zo is TSMC goed voor 35 procent van de omzet van ASMI.
TSMC is eind december 2022 de productie gestart van nieuwe 3nm-chips, goed voor 6 procent van de omzet in 2023. Een verdere verkleining van de chips (naar 2nm) staat op de rol voor 2025. TSMC verwacht dit jaar 28 tot 32 miljard dollar te investeren (goed nieuws voor bijvoorbeeld ASML). Aangezien weinig concurrenten kunnen volgen, zal het de suprematie nog verder vergroten. Het management stelt dat de grote investeringen noodzakelijk zijn omdat de vraag naar chips nog lang dubbelcijferig zal groeien, zelfs dwars door de onvermijdelijke cyclus heen. Er wordt de komende jaren een omzetgroei van 15 tot 20 procent per jaar verwacht.
De rol van chips in de huidige economie wordt wel vergeleken met die van olie vroeger. Chipproducenten hebben dan ook niet te klagen over gebrek aan klandizie. De chipindustrie is momenteel misschien wel de meest geglobaliseerde industrie.
TSMC,
De rol van chips in de huidige economie wordt wel vergeleken met die van olie vroeger. Chipproducenten hebben dan ook niet te klagen over gebrek aan klandizie. De chipindustrie is momenteel misschien wel de meest geglobaliseerde industrie.
Zo spreekt men wel van de heilige drie-eenheid van Nvidia, TSMC en ASML
Verhoudingen China Taiwan
TSMC kan niet los gezien worden van de verhoudingen tussen Taiwan en China. Het feit dat Taiwan op technologisch vlak voorloopt zou een extra aanleiding kunnen zijn om het land binnen te vallen, zeker nu China heeft uitgesproken versneld een eigen chipindustrie op te willen zetten. Een inval van China zal TSMC en de hele chipsector wereldwijd hard raken. De enorme concentratie van de chipproductie is een veiligheidsthema in de Verenigde Staten. Zo gaat de Amerikaanse overheid een subsidie van 6,6 miljard dollar en een lening van 5 miljard dollar verstrekken aan TSMC om een nieuwe fabriek in Arizona op te zetten. De chipgrootmacht bouwt al twee andere fabrieken rond Phoenix, waarvan de eerste vanaf begin 2025 chips moet gaan produceren. Dat zijn echter nog 3nm-chips. In de nieuwe fabriek gaat TSMC vanaf 2030 2nm-chips produceren. De voortdurende spanningen tussen de Verenigde Staten en China wegen wel op het aandeel, net als de grote afhankelijkheid van smartphonechips en de conjunctuurgevoeligheid van de sector.
De opkomst van 5G, AI, datacenters, supercomputers en Cloud-toepassingen kunnen nog een lange tijd voor groei zorgen. De meest geavanceerde chips worden in toenemende mate gebruikt in deze nieuwe technologieën, zodat de afhankelijkheid van de stagnerende markt van smartphones wordt verkleind. De trend om de productie van chips uit te besteden en over te schakelen naar een zogenaamd ‘fabless’-model groeit gestaag verder. De toenemende complexiteit van de productie spreekt in het voordeel van TSMC. Het bedrijf is nog altijd verreweg de dominante foundry, al helemaal als het aankomt op de meest geavanceerde chips.
TSMC,
één van de drie
chip-heiligen
De chips worden grotendeels ontworpen in Silicon Valley, geproduceerd in Azië met machines uit Nederland. Zo spreekt men wel van de heilige drie-eenheid van Nvidia, TSMC en ASML. Alle drie zijn ze marktleider en alle drie zijn ze onmisbaar in het huidige productieproces.
Eén daarvan is dus TSMC uit Taiwan. De Taiwan Semiconductor Manufacturering Company werd opgericht in 1987 en is veruit de grootste en meest geavanceerde producent van chips. Eén van de oprichters was Philips. TSMC produceert 55 procent van alle chips wereldwijd. Belangrijker, in de markt voor krachtige chips is het marktaandeel 90 procent. Het gaat dan om halfgeleiders van 7 nanometer of minder. Bij de allerkleinste en krachtigste 3-nanometerchips is dit zelfs bijna 100 procent. Deze chips worden voornamelijk gebruikt in smartphones en alles wat betrekking heeft op High Performance Computing (onder meer AI), IoT (Internet of Things), de automobielindustrie en andere toepassingen. Belangrijke klanten zijn onder meer Apple, Huawei, AMD, Qualcomm en Nvidia.
Analisten die het aandeel volgen verwachten dat TSMC zijn leidende marktpositie en de hoge rendementen zal behouden als gevolg van verschillende concurrentievoordelen. Denk hierbij aan technologisch leiderschap, enorme schaalvoordelen en de innige relatie met klanten als Apple, Qualcomm en Nvidia. Verder is TSMC op zijn beurt weer de belangrijkste klant van ASML, maar ook van het kleinere ASMI. Zo is TSMC goed voor 35 procent van de omzet van ASMI.
TSMC is eind december 2022 de productie gestart van nieuwe 3nm-chips, goed voor 6 procent van de omzet in 2023. Een verdere verkleining van de chips (naar 2nm) staat op de rol voor 2025. TSMC verwacht dit jaar 28 tot 32 miljard dollar te investeren (goed nieuws voor bijvoorbeeld ASML). Aangezien weinig concurrenten kunnen volgen, zal het de suprematie nog verder vergroten. Het management stelt dat de grote investeringen noodzakelijk zijn omdat de vraag naar chips nog lang dubbelcijferig zal groeien, zelfs dwars door de onvermijdelijke cyclus heen. Er wordt de komende jaren een omzetgroei van 15 tot 20 procent per jaar verwacht.
Martine Hafkamp
