Ik heb wel eens een amateurbelegger horen zeggen dat je altijd in een vers beursbedrijf moet stappen. In Amerika lijkt dat best een lucratieve strategie. Wie de afgelopen jaren bij iedere IPO tegen de openingsprijs instapte, en diezelfde dag tegen de slotkoers weer verkocht, boekte per keer een gemiddeld rendement van een paar procent. En echt lucratief wordt het als u op voorhand aandelen toegewezen krijgt. Dan bedraagt de winst aan het eind van de eerste handelsdag gemiddeld 28 procent. Makkelijk verdiend ja, al weet u natuurlijk dat resultaten uit het verleden geen garantie geven voor de toekomst.

Helaas worden die stukken eigenlijk altijd gegund aan belangrijke relaties van de bank. Onder hen ook de investeerders die eerder een bedrijf naar de beurs brachten. Die worden zo gecompenseerd voor het feit dat ze toen niet de maximale prijs ontvingen. Want de genoemde rendementen leren dat ondernemingen eigenlijk te goedkoop worden geïntroduceerd. Dat komt omdat een Amerikaanse beursgang pas succesvol is als de koers op dag één sterk stijgt. Zo niet, dan geldt het als een flop. En dat wil iedereen koste wat kost voorkomen.

SpaceX, OpenAI, Databricks; 2026 zou wel eens het jaar van de imposante beursgangen kunnen worden. Want nu op Wall Street records worden gezet, krijgen investeerders en bestuurders van private bedrijven dollartekens in de ogen. En verschijnen die niet vanzelf, dan staan er genoeg zakenbankiers klaar om ze er alsnog in te wrijven.