Drukbezochte BeleggersFair 2023
Van AI tot waarschuwingen van AFM
Tijdens de BeleggersFair werd een sterk plenair programma gepresenteerd onder leiding van dagvoorzitter Roelof Hemmen. Waar gaat het heen met de wereld? Komt er een Lehman Brothers-achtige catastrofe aan? Gaat AI de wereld overheersen? En wat moet je sowieso in je portefeuille hebben? Maar gelukkig was daar de AFM die met een drietal waarschuwingen kwam. Kort gezegd: het was weer een door jong en oud drukbezochte en informatieve BeleggersFair.
AFM: waarschuwingen bij 3 trends
Namens de Autoriteit Financiële Markten (AFM) ging Hoofd toezicht op Lenen, Sparen en Retailbeleggen Natalie Aartsen in vogelvlucht langs drie belangrijke beleggerstrends: crypto, crowdfunding en duurzaam beleggen. Deze zijn populair bij beleggers, maar die moeten daarbij wel oppassen.
Veel beleggers bezitten inmiddels cryptovaluta. Aartsen: “Er zijn de afgelopen jaren vele nieuwe partijen bijgekomen op deze markt en bij hen staat het klantbelang niet altijd centraal. Let op: er bestaat momenteel nog geen regulering in de cryptomarkt. Pas eind 2024 gaat die van kracht. Maar ook als het toezicht er eenmaal is, betekent dit niet dat dit overal bescherming tegen biedt. We kunnen u bijvoorbeeld niet beschermen tegen de wilde fluctuaties op de markt.”
Crowdfunding is geen nieuwe, maar wel een populaire trend onder beleggers. In Nederland is inmiddels ruim 1 miljard euro geïnvesteerd als financiering in met name mkb-bedrijven. Vorig jaar scherpte de AFM haar regime voor crowdfunding-dienstverleners aan. “Zo moeten dienstverleners meer inzicht geven in de potentiële risico’s richting potentiële beleggers. U als belegger moet daar wel gebruik van maken: doe vooral zelf onderzoek naar de risico’s en bekijk wat binnen uw eigen risicoprofiel past.”
Zowel beleggers als bedrijven investeren meer in duurzaam beleggen. Dat klinkt mooi, maar als belegger kun je een bedrijf niet op zijn ‘groene ogen’ vertrouwen. Aartsen: “Veel bedrijven zeggen duurzaam te zijn, maar omlijsten dit met vooral heel veel vaag taalgebruik op hun websites. Duurzaam beleggen is ook geen vastgebakende propositie. De AFM pleit daarom voor uniforme labels. Ook stimuleren we de sector om uit zichzelf te onderbouwen waarom iets duurzaam is.”
Panel: Waar moeten we de beleggingsportefeuille mee vullen?
Hoe kijken professionele beleggingsstrategen naar de huidige markten en welke keuzes maken zij? Dat thema was in goede handen bij het panel van Bob Homan (Hoofd ING Investment Office) en Corné van Zeijl (strateeg / econoom bij Cardano).
Gemiddeld gezien zijn de beurzen relatief goedkoop, vindt Van Zeijl. “Maar er wordt enorm getrokken aan de ‘magnificent seven’. Die aandelen zijn met 28 keer de winst weer ongelofelijk duur.” Ondanks de hoge prijs, blijft Homan ook voor de toekomst positief over investeren in deze groeiaandelen. “De omzetten van deze bedrijven blijven omhoog schieten, dus het is nog niet te laat om erin te stappen. Aan de andere kant zijn Europese aandelen zeer goedkoop. Dit komt doordat Europa het economisch erg lastig heeft. Ik zou daar als belegger dus een beetje mee uitkijken.”
Volgens Homan kun je als particuliere belegger eigenlijk niet anticiperen op gebeurtenissen als de presidentverkiezingen in de VS. Je kunt wel rekening houden met het feit dat er voorlopig spanning blijft bestaan tussen Amerika en China. “Beiden hebben hun eigen krachten. Amerika blijft ontzettend sterk in de techsector en China bouwt een eigen chipindustrie op. Ik zou dus zeggen: beleg in beiden. Met tien of vijftien aandelen kun je best een aardige spreiding bereiken.”
Ook de emerging markets worden door Van Zeijl als kansrijk gezien, omdat die markten nu in een negatieve tendens zitten. Homan haakt daar op in: “Dat is het geheim van de smid: als het sentiment laag is moet je kopen. Dit vinden we echter heel moeilijk om daadwerkelijk te doen.”
Don Ginsel: De investeringskansen in AI
Na het succes van ChatGPT spreken de mogelijkheden van Artificial Intelligence (AI) steeds meer tot de verbeelding. Wat zal de economische impact hiervan zijn? Dat vertelde Don Ginsel, CEO / Board Member bij Holland FinTech.
Computerintelligentie is behoorlijk gegroeid en komt steeds dichter in de buurt bij wat het menselijk brein kan. Al vanaf de Tweede Wereldoorlog wordt AI vooral gebruikt voor data analytics. Maar het meest interessant is de komst van Generative AI, dat tekst genereerd, zoals ChatGPT, maar ook afbeeldingen of video’s. Ginsel: “Dat we een computer instructies kunnen geven via taal maakt dat we die computer veel beter kunnen laten doen wat we willen dan voorheen.”
De waarderingen van partijen die iets doen met Generative AI zijn in een jaar tijd verdubbeld. Maar Ginsel waarschuwt tegelijkertijd voor een hype-cycle, zoals we die ook met de komst van het internet hebben gezien. “In de eerste periode van enthousiasme doet letterlijk iedereen wat met AI. We zitten nu in die periode. De samenleving verwacht dat morgen alles anders zal zijn door AI. Dat is echter niet zo, waarna een periode van teleurstelling aanbreekt. De waarderingen van AI-bedrijven zullen dan gaan dalen. Pas als de technologie écht massaal gebruikt gaat worden, veert het vertrouwen weer op. Als belegger is het natuurlijk interessanter om te investeren in de periode van teleurstelling.”
En wie zijn de koopkandidaten? “Vooral big tech loopt momenteel voorop in AI, zoals Microsoft, Meta en Google.”
Heleen Mees: Crisis Chinese vastgoedsector is vooral een probleem van Chinezen zelf
De Chinese vastgoedsector verkeert in zwaar weer. Vastgoedreuzen als Evergrande en Country Garden zitten in de financiële problemen. Wat betekent dit voor China en voor de rest van de wereld? Econoom en China-specialist Heleen Mees gaf duiding.
Dankzij de instroom van goedkoop krediet groeide de omvang van de vastgoedsector in China explosief naar 28% van de Chinese economie (in 2021). De sector stortte echter in nadat de Chinese overheid dat makkelijke krediet reguleerde. De verwachting is nu dat de vastgoedsector zal stabiliseren op 12% van de economie, een halvering dus. Mees: “We weten niet hoe de overheid dit zal opvangen. Een gigantisch probleem dus. Daarnaast stijgen de huizenprijzen in China niet meer en de consumentenbestedingen nemen niet toe.”
Moeten we een Lehman Brothers-achtige catastrofe verwachten, waarbij één faillissement leidde tot een wereldwijde financiële crisis? Nee, denkt Mees. “In het geval van Lehman Brothers heeft de Amerikaanse overheid besloten om de bank niet te redden. Ik denk dat de Chinese overheid daar lering uit heeft getrokken en er alles aan zal doen om geen grote banken om te laten vallen. En als de huizenprijzen in China een keer ineen storten heeft dit vooral gevolgen voor de Chinezen zelf, aangezien er weinig buitenlandse investeerders betrokken zijn bij de ‘rommelhypotheken’. Op macro-economisch niveau zijn er wel gevolgen voor het westen, want als China slecht groeit dan hebben wij daar ook last van.”
AFM: waarschuwingen bij 3 trends
Namens de Autoriteit Financiële Markten (AFM) ging Hoofd toezicht op Lenen, Sparen en Retailbeleggen Natalie Aartsen in vogelvlucht langs drie belangrijke beleggerstrends: crypto, crowdfunding en duurzaam beleggen. Deze zijn populair bij beleggers, maar die moeten daarbij wel oppassen.
Veel beleggers bezitten inmiddels cryptovaluta. Aartsen: “Er zijn de afgelopen jaren vele nieuwe partijen bijgekomen op deze markt en bij hen staat het klantbelang niet altijd centraal. Let op: er bestaat momenteel nog geen regulering in de cryptomarkt. Pas eind 2024 gaat die van kracht. Maar ook als het toezicht er eenmaal is, betekent dit niet dat dit overal bescherming tegen biedt. We kunnen u bijvoorbeeld niet beschermen tegen de wilde fluctuaties op de markt.”
Crowdfunding is geen nieuwe, maar wel een populaire trend onder beleggers. In Nederland is inmiddels ruim 1 miljard euro geïnvesteerd als financiering in met name mkb-bedrijven. Vorig jaar scherpte de AFM haar regime voor crowdfunding-dienstverleners aan. “Zo moeten dienstverleners meer inzicht geven in de potentiële risico’s richting potentiële beleggers. U als belegger moet daar wel gebruik van maken: doe vooral zelf onderzoek naar de risico’s en bekijk wat binnen uw eigen risicoprofiel past.”
Zowel beleggers als bedrijven investeren meer in duurzaam beleggen. Dat klinkt mooi, maar als belegger kun je een bedrijf niet op zijn ‘groene ogen’ vertrouwen. Aartsen: “Veel bedrijven zeggen duurzaam te zijn, maar omlijsten dit met vooral heel veel vaag taalgebruik op hun websites. Duurzaam beleggen is ook geen vastgebakende propositie. De AFM pleit daarom voor uniforme labels. Ook stimuleren we de sector om uit zichzelf te onderbouwen waarom iets duurzaam is.”
Panel: Waar moeten we de beleggingsportefeuille mee vullen?
Hoe kijken professionele beleggingsstrategen naar de huidige markten en welke keuzes maken zij? Dat thema was in goede handen bij het panel van Bob Homan (Hoofd ING Investment Office) en Corné van Zeijl (strateeg / econoom bij Cardano).
Gemiddeld gezien zijn de beurzen relatief goedkoop, vindt Van Zeijl. “Maar er wordt enorm getrokken aan de ‘magnificent seven’. Die aandelen zijn met 28 keer de winst weer ongelofelijk duur.” Ondanks de hoge prijs, blijft Homan ook voor de toekomst positief over investeren in deze groeiaandelen. “De omzetten van deze bedrijven blijven omhoog schieten, dus het is nog niet te laat om erin te stappen. Aan de andere kant zijn Europese aandelen zeer goedkoop. Dit komt doordat Europa het economisch erg lastig heeft. Ik zou daar als belegger dus een beetje mee uitkijken.”
Volgens Homan kun je als particuliere belegger eigenlijk niet anticiperen op gebeurtenissen als de presidentverkiezingen in de VS. Je kunt wel rekening houden met het feit dat er voorlopig spanning blijft bestaan tussen Amerika en China. “Beiden hebben hun eigen krachten. Amerika blijft ontzettend sterk in de techsector en China bouwt een eigen chipindustrie op. Ik zou dus zeggen: beleg in beiden. Met tien of vijftien aandelen kun je best een aardige spreiding bereiken.”
Ook de emerging markets worden door Van Zeijl als kansrijk gezien, omdat die markten nu in een negatieve tendens zitten. Homan haakt daar op in: “Dat is het geheim van de smid: als het sentiment laag is moet je kopen. Dit vinden we echter heel moeilijk om daadwerkelijk te doen.”
Don Ginsel: De investeringskansen in AI
Na het succes van ChatGPT spreken de mogelijkheden van Artificial Intelligence (AI) steeds meer tot de verbeelding. Wat zal de economische impact hiervan zijn? Dat vertelde Don Ginsel, CEO / Board Member bij Holland FinTech.
Computerintelligentie is behoorlijk gegroeid en komt steeds dichter in de buurt bij wat het menselijk brein kan. Al vanaf de Tweede Wereldoorlog wordt AI vooral gebruikt voor data analytics. Maar het meest interessant is de komst van Generative AI, dat tekst genereerd, zoals ChatGPT, maar ook afbeeldingen of video’s. Ginsel: “Dat we een computer instructies kunnen geven via taal maakt dat we die computer veel beter kunnen laten doen wat we willen dan voorheen.”
De waarderingen van partijen die iets doen met Generative AI zijn in een jaar tijd verdubbeld. Maar Ginsel waarschuwt tegelijkertijd voor een hype-cycle, zoals we die ook met de komst van het internet hebben gezien. “In de eerste periode van enthousiasme doet letterlijk iedereen wat met AI. We zitten nu in die periode. De samenleving verwacht dat morgen alles anders zal zijn door AI. Dat is echter niet zo, waarna een periode van teleurstelling aanbreekt. De waarderingen van AI-bedrijven zullen dan gaan dalen. Pas als de technologie écht massaal gebruikt gaat worden, veert het vertrouwen weer op. Als belegger is het natuurlijk interessanter om te investeren in de periode van teleurstelling.”
En wie zijn de koopkandidaten? “Vooral big tech loopt momenteel voorop in AI, zoals Microsoft, Meta en Google.”
Tijdens de BeleggersFair werd een sterk plenair programma gepresenteerd onder leiding van dagvoorzitter Roelof Hemmen. Waar gaat het heen met de wereld? Komt er een Lehman Brothers-achtige catastrofe aan? Gaat AI de wereld overheersen? En wat moet je sowieso in je portefeuille hebben? Maar gelukkig was daar de AFM die met een drietal waarschuwingen kwam. Kort gezegd: het was weer een door jong en oud drukbezochte en informatieve BeleggersFair.
Heleen Mees: Crisis Chinese vastgoedsector is vooral een probleem van Chinezen zelf
De Chinese vastgoedsector verkeert in zwaar weer. Vastgoedreuzen als Evergrande en Country Garden zitten in de financiële problemen. Wat betekent dit voor China en voor de rest van de wereld? Econoom en China-specialist Heleen Mees gaf duiding.
Dankzij de instroom van goedkoop krediet groeide de omvang van de vastgoedsector in China explosief naar 28% van de Chinese economie (in 2021). De sector stortte echter in nadat de Chinese overheid dat makkelijke krediet reguleerde. De verwachting is nu dat de vastgoedsector zal stabiliseren op 12% van de economie, een halvering dus. Mees: “We weten niet hoe de overheid dit zal opvangen. Een gigantisch probleem dus. Daarnaast stijgen de huizenprijzen in China niet meer en de consumentenbestedingen nemen niet toe.”
Moeten we een Lehman Brothers-achtige catastrofe verwachten, waarbij één faillissement leidde tot een wereldwijde financiële crisis? Nee, denkt Mees. “In het geval van Lehman Brothers heeft de Amerikaanse overheid besloten om de bank niet te redden. Ik denk dat de Chinese overheid daar lering uit heeft getrokken en er alles aan zal doen om geen grote banken om te laten vallen. En als de huizenprijzen in China een keer ineen storten heeft dit vooral gevolgen voor de Chinezen zelf, aangezien er weinig buitenlandse investeerders betrokken zijn bij de ‘rommelhypotheken’. Op macro-economisch niveau zijn er wel gevolgen voor het westen, want als China slecht groeit dan hebben wij daar ook last van.”
Van AI tot waarschuwingen van AFM
Drukbezochte BeleggersFair 2023
