Cash Platform
in Beeld
De beurscorrectie komt! Onvermijdelijk. Maar hoe groot zal de daling zijn. Charts zeggen soms meer dan voldoende. Huiveren? Nee, want we zeggen ook wanneer u weer moet kopen. We begeleiden beleggers naar zowel de top als de bodem van de markt.
AEX
De koersgrafiek voor de AEX lezen is redelijk eenvoudig. Toppen ontstaan bij een RSI van boven de 70 en koopsignalen als de RSI rond de 30 staat. Na de dip begin 2020 zit de AEX nu in fase 3 van de opgaande beweging. Deze is oktober vorig jaar begonnen op 540 en opgelopen naar bijna 780. Bij een omslag liggen steunniveaus op 700, 720 en 540. Vanuit de bodem van deze correctie kan de AEX stijgen naar 820-850. Op basis van dit patroon kan daarna een grotere correctie volgen naar 700 of 450.
Wat wel, Wat niet
Angst voor de inflatie blijft een probleem. Vooral de ontwikkeling van de olieprijs is een aanjager. De CRB Commodity Index staat op 205 op het niveau van 2018, maar dat is nog ver beneden de stand van 469 in augustus 2008. De inflatie-aanjager Brent staat op 69 dollar nog niet eens op het niveau van 83 uit 2018. In 2008 deed Brent een aanval op de 140 dollar. Wellicht dat gas de belangrijkste energiedrager wordt. Het effect op de inflatie kan enorm zijn. De gasprijs kan met meer dan 400% stijgen als het prijsniveau van 2008 maatgevend is voor een periode van gezonde economische groei. IJzererts en koper staan al bijna op het niveau van de hoogste koers uit 2008.
Komt die correctie dan toch? Morgan Stanley verwacht tegen het einde van het jaar een sell-off van 10% voor de S&P. Het marktsentiment kan snel keren. 5 Amerikaantjes met een lage bèta zijn Biogen, Procter & Gamble, Walmart, Walgreens Boots Alliance en Intel.
S&P
Waarde of Groei
Van groei naar waarde is de angstrace van analisten die zich willen wapenen tegen een economische en beurscorrectie. Angst voor tegenvallende groei(vooruitzichten) leidt tot forse koerscorrecties. Zoom verloor tijdens de 2 laatste beursdagen van augustus 16% vanwege een tegenvallende prognose. Zoom noteert 291,65 dollar. Met een beheersbare corona is een aanval op de 230 dollar waarschijnlijk.
Charttechnisch en fundamenteel is niet veel nodig om goud een aanval te laten doen op de oude top van 2.030 dollar vorig jaar. Dat zou neerkomen op een stijging van 11%. Voor de lange termijn is een prijsstijging mogelijk tot boven de 2.400 dollar, zo kan worden geconcludeerd op basis van het prijsverloop dat 21 jaar geleden is ingezet.
Goud
Het is onwaarschijnlijk dat het hoge tekort op de Amerikaanse handelsbalans (3,1% van het BNP) geen gevolgen zal hebben voor de dollar. De VS moet meer uitvoeren. Bij een afname van de economische groei kan dat alleen met een lagere dollar. De trend is nog te positief om een omslag te verwachten. De RSI is al wel begonnen aan een daling. Dollars short gaan is een kwestie van timing.
Dollar
Charttechnisch is het rendement op 10-jarige Amerikaanse obligaties hard op weg naar 2,8% of hoger. De ontwikkeling van de inflatie en werkloosheid zijn de aanjagers, maar het tempo zal worden bepaald door de snelheid van tapering en de tijdsspanne voor de eerste renteverhoging door de Fed. Het is onvermijdelijk. Toch hoeft dat niet slecht te zijn voor de beurs. Normalisering staat voor groei. In 2016-2018 steeg de VS-rente van 1,4% naar 3,2% en nam de Dow Jones toe met meer dan 60% naar 26.000.
Rente VS
ECB-president Lagarde kan veel willen, maar haar rentebeleid zal vooral worden bepaald door wat de Fed doet. Hooguit hebben lokale ontwikkelen enig effect op de omvang van de monetaire stappen. Qua inflatie en exploderende prijzen van asset is een snelle verhoging op z’n plaats. Dan moeten landen (België, Frankrijk, Spanje, Italië) met een overheidsschuld van meer dan 100% van het BNP op een andere manier worden geholpen. Beleggers moeten gaan rekenen met een rente op 10-jarige obligaties van 2-3%.
Rente Europa
Cash Platform
De beurscorrectie komt! Onvermijdelijk. Maar hoe groot zal de daling zijn. Charts zeggen soms meer dan voldoende. Huiveren? Nee, want we zeggen ook wanneer u weer moet kopen. We begeleiden beleggers naar zowel de top als de bodem van de markt.
in Beeld
AEX
De koersgrafiek voor de AEX lezen is redelijk eenvoudig. Toppen ontstaan bij een RSI van boven de 70 en koopsignalen als de RSI rond de 30 staat. Na de dip begin 2020 zit de AEX nu in fase 3 van de opgaande beweging. Deze is oktober vorig jaar begonnen op 540 en opgelopen naar bijna 780. Bij een omslag liggen steunniveaus op 700, 720 en 540. Vanuit de bodem van deze correctie kan de AEX stijgen naar 820-850. Op basis van dit patroon kan daarna een grotere correctie volgen naar 700 of 450.
Wat wel, Wat niet
Angst voor de inflatie blijft een probleem. Vooral de ontwikkeling van de olieprijs is een aanjager. De CRB Commodity Index staat op 205 op het niveau van 2018, maar dat is nog ver beneden de stand van 469 in augustus 2008. De inflatie-aanjager Brent staat op 69 dollar nog niet eens op het niveau van 83 uit 2018. In 2008 deed Brent een aanval op de 140 dollar. Wellicht dat gas de belangrijkste energiedrager wordt. Het effect op de inflatie kan enorm zijn. De gasprijs kan met meer dan 400% stijgen als het prijsniveau van 2008 maatgevend is voor een periode van gezonde economische groei. IJzererts en koper staan al bijna op het niveau van de hoogste koers uit 2008.
Komt die correctie dan toch? Morgan Stanley verwacht tegen het einde van het jaar een sell-off van 10% voor de S&P. Het marktsentiment kan snel keren. 5 Amerikaantjes met een lage bèta zijn Biogen, Procter & Gamble, Walmart, Walgreens Boots Alliance en Intel.
S&P
Waarde of Groei
Van groei naar waarde is de angstrace van analisten die zich willen wapenen tegen een economische en beurscorrectie. Angst voor tegenvallende groei(vooruitzichten) leidt tot forse koerscorrecties. Zoom verloor tijdens de 2 laatste beursdagen van augustus 16% vanwege een tegenvallende prognose. Zoom noteert 291,65 dollar. Met een beheersbare corona is een aanval op de 230 dollar waarschijnlijk.
Charttechnisch en fundamenteel is niet veel nodig om goud een aanval te laten doen op de oude top van 2.030 dollar vorig jaar. Dat zou neerkomen op een stijging van 11%. Voor de lange termijn is een prijsstijging mogelijk tot boven de 2.400 dollar, zo kan worden geconcludeerd op basis van het prijsverloop dat 21 jaar geleden is ingezet.
Goud
Het is onwaarschijnlijk dat het hoge tekort op de Amerikaanse handelsbalans (3,1% van het BNP) geen gevolgen zal hebben voor de dollar. De VS moet meer uitvoeren. Bij een afname van de economische groei kan dat alleen met een lagere dollar. De trend is nog te positief om een omslag te verwachten. De RSI is al wel begonnen aan een daling. Dollars short gaan is een kwestie van timing.
Dollar
Charttechnisch is het rendement op 10-jarige Amerikaanse obligaties hard op weg naar 2,8% of hoger. De ontwikkeling van de inflatie en werkloosheid zijn de aanjagers, maar het tempo zal worden bepaald door de snelheid van tapering en de tijdsspanne voor de eerste renteverhoging door de Fed. Het is onvermijdelijk. Toch hoeft dat niet slecht te zijn voor de beurs. Normalisering staat voor groei. In 2016-2018 steeg de VS-rente van 1,4% naar 3,2% en nam de Dow Jones toe met meer dan 60% naar 26.000.
Rente VS
ECB-president Lagarde kan veel willen, maar haar rentebeleid zal vooral worden bepaald door wat de Fed doet. Hooguit hebben lokale ontwikkelen enig effect op de omvang van de monetaire stappen. Qua inflatie en exploderende prijzen van asset is een snelle verhoging op z’n plaats. Dan moeten landen (België, Frankrijk, Spanje, Italië) met een overheidsschuld van meer dan 100% van het BNP op een andere manier worden geholpen. Beleggers moeten gaan rekenen met een rente op 10-jarige obligaties van 2-3%.
Rente Europa
