Het is tijd voor een vorm van herbezinning. Eerst werden de koersen van de techaandelen gestuwd door de groeiverwachtingen van nieuwe technologische ontwikkelingen; de stijgende rente zorgde vervolgens voor lagere koersen; nu de rente daalt blijft een krachtige herstelbeweging uit, waarschijnlijk door de angst voor een recessie. Terecht? Goldman Sachs: “We hebben ons risico op een recessie in de komende 12 maanden op 20% gelaten, halverwege tussen de 15% die we net voor het zwakker dan verwachte banenrapport van juli gebruikten en de 25% die we direct daarna schatten.”

De kans is dus groter dat er geen recessie komt dan wel. Dat biedt kansen voor winstgroei en kansen voor aandelen die – te ver – zijn weggezakt. We hebben de belangrijkste 50 aandelen onderworpen aan een scan op basis van de afgelopen weken. Wolters Kluwer, Relx, KPN en Unilever staan op minder dan 1% verwijderd van de hoogste koers. Dat is wel iets anders dan Just Eat Takeaway, Air France-KLM, Adyen Adyen, ASML en ASMI. Kanshebbers genoeg om in te spelen op een herstelbeweging.

Veel lievelingsaandelen van beleggers hebben een enorme koersval moeten incasseren. Fundamenteel is dat vaak niet te rijmen.